El BOJ mantiene los tipos de interes al 0,5%

El Banco Central Japonés (BOJ) decidió unánimemente el mantener los tipos de interés en tasas del  0,5%. El mes anterior este mismo organismo realizo una subida de un 0,25%, decidiendo en la reunión de este mes el mantener las tasas en el mismo nivel para seguir con su política gradual de subida de tipos.

El BOJ comento que espera que la economía japonesa siga ampliándose de forma moderada. 

Las decisiones de los tipos de interés tienen un impacto importante en los cambios entre monedas.  Esta última decisión ha provocado un debilitamiento de la moneda del YEN con respecto a otras, como el Dólar. 

El debilitamiento del yen de hace unas semanas provocó pérdidas en los mercados asiáticos e inquietudes acerca de los efectos del ‘carry trade‘. Una importante revalorización de la moneda Japonesa tendría un importante impacto en esta operativa financiera, dado que existen muchas regiones del mundo que están aprovechando los bajos tipos de interés Japoneses para financiarse.

“La tasa de cambio del yen con respecto al dólar ha aumentado con respecto al mes anterior, mientras que los tipos de interés a largo plazo y el valor de los mercados han descendido con respecto al mes anterior”, explica el BOJ.

El mantenimiento de los precios que se produjo en el mes de Enero, por primera vez en ocho meses, ha sido un los motivo que inclinaba a pensar que el BOJ no elevaría los tipos de interés.

Análisis del yen/dollar

Interesante y curiosa la situación técnica que muestra el cambio yen/dollar, sobre todo de cara al muy corto plazo

En ese sentido, si observamos un chart en  horario ( en este caso de 120´) es perceptible observar en el gráfico de precios un movimiento lateral-alcista representado a través de una secuencia consecutiva de máximos y mínimos ascendentes

Sin embargo si introducimos algun indicador técnico ( en este caso utilizamos el RSI) observamos como esta situación se invierte y tenemos una secuencia de máximos y mínimos decrecientes

Esto es lo que técnicamente denominamos divergencia bajista

Esta situación , personalmente creo que debemos interpretarla como un síntoma de peligro, por lo que debemos ser prudentes y precavidos

Si interpretamos únicamente al precio, la salida al alza de la linea de techos que tenemos marcada que ahora converge con la resistencia estática en 118.52 , invitaria a tomar posiciones en contra de la divisa nipona

Un saludo a tod@s y buen trading

Alejandro Martín Sanz

Análisis Técnico del Nikkei

Tras apoyarse en su línea de tendencia de medio plazo, la semana pasada convergió con los selectivos occidentales y tras realizar 2 de sus típicas ventanas alcistas que denotan fortaleza, rompió la cresta de la última corrección alcista , desplegando así la vuelta en “W”

LA zona de los 17.607 / 630 la consideramos clave al representar el 61.8 % de todo el tramo bajista y de la misma manera supone el cierre de uno de los gaps bajistas que tuvieron lugar en la caída

La superación al cierre de esa zona, nos haría descartar la continuación de la estructura bajista actual ( aunque podría crearse una nueva) lo que nos haría pensar en una vuelta zonal hacia el inicio de la onda bajista

Por abajo debemos tener en cuenta como niveles de soportes aquellos que se relacionan con las ventanas alcista generadas en la subida, la directriz alcista de medio plazo y los mínimos de la mencionada onda bajista

El Nikkei se recupera un 4,4%

El Nikkei ha sumado un 4,4% esta semana, su mayor ganancia semanal desde finales de enero de 2006 y se ha colocado en los 17.480 puntos, gracias al buen comportamiento de inmobiliarias y bancos tras conocerse que el precio del suelo ha aumentado en Japón por primera vez en 16 años.
El informe sobre el precio del suelo ha tenido consecuencias muy positivas para la cotización de los valores más dependientes del consumo interno. Este ha sido el caso de entidades bancarias como Sumitomo Mitsui Financial y Mitsubishi UFJ, que han repuntado por encima del 2%.
La caída del yen frente al dólar también ha impulsado a las grandes exportadoras, sobre todo a grupos automovilísticos como Toyota.
La negociación de otros valores se ha visto alterada por las operaciones corporativas. La farmacéutica Eisai ha ganado un 1,7% tras anunciar la compra de la biotecnológica Morphotek por 325 millones de dólares. Otras empresas del sector, como Takeda Pharmaceutical y Astellas Pharma, han subido más del 2%.

¿Que es el “carry trade” que se ha realizado con deuda Japonesa?

Uno de los temas de los que mas se ha hablado durante la ultima correción del mercado y que tuvo su origen en los mercados asiaticos, ha sido el carry trade. El carry trade es una de las razones sobre la que se justificaba esta fuerte correción de los mercados. Pero, ¿que es el carry trade?

Este tipo de operativa intenta obtener beneficio entre los tipos de interes asociados a cada divisa. Para cada divisa mundial existe un tipo de interes asociado a ella. Este tipo de interes es establecido por el gobierno al que pertenece esa divisa. Esta operativa consiste en utilizar la diferencia de tipos de interes que existen entre las dos divisas, tomando prestado dinero en la divisa que menos tipo de interes tiene para comprar la otra divisa con un tipo de interes mayor con el objetivo de que genere los intereses. Esto nos permitirá obtener la diferencia que existe entro los dos tipos de interes.

El BOJ o Banco Central de Japon debido al proceso de deflacción que sufría el pais, decidio fijar los tipos de interes del YEN a cero. Por ese motivo muchos inversores han utilizado Japon como fuente de finanzación barata. La estrategia consistía en pedir un prestamos en Japon, con un tipo 0% para invertirlos en deuda de otros paises, como el americano.

Esta estrategía ha presionado el cambio del yen hacia la baja. El tener que pedir un prestamo en yenes para despues de comprar otra moneda en el que conseguir una rentabilidada mayor, ha provocada una fuerte venta de yenes que ha provocado una fuertes depreciación de dicha moneda.

Esta estrategia se ve también afectada por el cambio de la moneda. Cuanto mas se deprecie la moneda que compramos y mas se aprecie en la que estamos vamos a posicionarnos nuestra operación será mas rentables.

El Nikkei japonés recupera los 17.000

La bolsa de Tokio ignoró el deterioro de la confianza de las empresas manufactureras y cerró su primera sesión de la semana con un alza de 265,4 puntos, o un 1,59%, a 17.009,5. Importante cierre por encima de los 17.000 puntos que dan confianza a los inversores. El siguiente objetivo se centra en los 17.180 puntos para cerrar el gap bajista que dejo la semana pasada. El yen bajó frente al dólar a 117,3 yenes por un dólar.

Análisis gráfico del Nikkei

Observamos una clara tendencia alcista, iniciada a mediados de junio de 2006 desde mínimos anuales, entorno a los 14.000 puntos. Desde entonces ha ido recuperando, hasta superar los máximos anteriores y tocar los 18.240 puntos a finales de febrero. A principios de marzo, desde máximos, se desplomó en cuatro sesiones y cayo más de 1.400 puntos, esto dio la señal de alarma a todos los índices mundiales que le siguieron con grandes perdidas.
Actualmente se sitúa en la base de su canal alcista, en los 16.744 puntos.
En caso de que perdiera esa referencia, buscaría los 16.400 puntos a corto plazo, pero pienso que las probabilidades son bastante remotas.

La debilidad del YEN

Uno de los puntos importantes a considerar a la hora de invertir en el mercado Japones es la fortaleza o debilidad de su divisa. Es posible optar por cubrir el riesgo de divisa cuando se realizar una operación en este pais o no hacerlo pensando que puede ir a nuestro favor. No obstante es importante tenerlo en cuenta dado que puede influir decisivamente en los resultados que consigamos con nuestras inversiones en este mercado.

El YEN es una moneda que estos ultimos años ha sufrido una importante perdida de valor frente a otras monedas, como el Euro o el Dolar. Si en el 2001 por un euro recibíamos entorno a 90 Yenes la situación despues de 6 años, es que ahora recibimos 155 Yenes. Esta importante depreciación de la moneda con respecto al euros o a otras monedas fuertes, se piensa que es debida fundamentalmente por el fenómeno de carry trade que se ha estado realizando con la moneda japonesa. El tipo de interes del 0% fijado por el BOJ impulso a que gran parte del mundo se financiera pidiendo prestamos en esta moneda.

En la última crisis de los mercados a nivel mundial, hemos visto un primer intento por romper esta tendencia de depreciación que mantenía el Yen y es posible que este movimiento pueda confirmarse en las próximas semanas. La posibilidad de que el BOJ aumente los tipos de interes y una posible apreación de la moneda japones, puede ser el desencadenante para que muchos de los inversores que se han financiado con moneda japonesa creo que el momento de finalizar su operativa de carry trade. Este fenómeno podría desencadenar una fuerte revalorizacion del YEN.

La posibilidad de que se produzca una revalorización del YEN es tambien una de las principales razones que puede hacer del mercado Japones muy atractivo para inversores europeos o americanos.

Invertir en Japon a traves de Fondos Cotizados

Una de las formas mas sencillas de invertir en Japon es a través de los <a href=”www.fondoscotizados.com”>Fondos Cotizados</a>. En la actualidad podemos encontrar diferentes ETFs que se componene de cesta de valores japoneses y que nos permiten poder invertir a traves de ellos en acciones Japonesas. Los ETF son realmente como cestas de valores, y se comportarán exactamente que si hubieramos comprado las acciones que detallan. Por este motivo es una forma sencilla de invertir en este pais, con unas comisiones muy razonables.

Una de las gestoras que mayor abanico de fondos cotizados ofrece es Renta 4. En esta gestora podemos encontrar los siguientes fondos cotizados con acciones japonesas:

<a href=”http://finance.yahoo.com/q?s=EWJ”>ISHARES INC MSCI JAPAN INDEX FUND </a>

<a href=”http://finance.yahoo.com/q?s=ITF”>ISHARES S&P/TOPIX 150 INDEX</a>

Estos fondos cotizados han tenido un excelente comportamiento estos ultimos año y es una forma sencilla de poder estar invertidos en renta variable Japonesa.

Indice Japonés: El Nikkei

Uno de los indices mas importantes del mundo, tanto por sus empresas como por la repercusión mundial que tienen sus movimientos es el Nikkei Japones. Es ademas un caso único en el mundo como ejemplo de una Bolsa que ha estado prácticamente un decada desarrollando una tendencia bajista. La deflacción de la economía Japones y los tipos cero que se fijaron han echo del mercado japones un caso único en el mundo.

Pero esta tendencia bajista no puede durar siempre. En estos momentos el mercado Japones se presenta como uno de los mercados con un mayor potencial alcista. Si a esto le sumamos una moneda muy devaluada, estos dos factores pueden ser una mezcla explosiva para conseguir muy altas rentabilidades en los próximos años.

Desde este blog intentaremos entender un poco mejor este indice, intentando dar un repaso sobre todas las empresas que lo componen, comentando tambien las noticias mas importante que sucedan entorno a ellas y al indice Nikkei.

Japón es uno de los paises mas avanzado técnológicamente y seguramente que su mercado tendrá que reflejarlo en los próximos años. Esperamos que este blog sirva para facilitar la inversión en acciones de este pais, porque es una operativa que muchas veces es complicado de encontrar en nuestras gestoras.