Siguiendo con los afectados por la calificación en baja de las agencias de rating, podemos mencionar a Japón, que vio su nota calificatoria rebajada en “Aa3” por la compañía Moody’s; aunque una rebaja en su perspectiva dejándola en “negativa” desde “estable”.

Tal como lo hizo la agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s, Fitch ha bajado la previsión a largo plazo de Japón en consecuencia a un potencial déficit elevado en los próximos años, que hará una baja en la flexibilidad fiscal del Gobierno. Por su parte, el riesgo de que el proceso de consolidación fiscal se ve afectado negativamente por el impacto del terremoto y el tsunami, junto al desastre nuclear en Fukushima.

Así lo indicó Fitch luego de emitir su informe, basándose en que radica en que los ratios de deuda de Japón se encuentran entre los más elevados del mundo, y para salir adelante Japón necesita una estrategia más fuerte de consolidación fiscal para garantizar la sostenibilidad de sus finanzas públicas.

En palabras textuales de Fitch “la deuda pública de Japón llegó al 210% y analiza los efectos del terremoto del pasado en marzo en las finanzas públicas, ya que obligará a destinar dos puntos de PIB a la reconstrucción del país“. Sin embargo, el riesgo mayor se relaciona con la posibilidad de retraso en la restauración de las infraestructuras, que podría provocar que algunas sociedades japonesas reubiquen su actividad en el extranjero.

Recordamos que, el pasado 31 de mayo Moody”s puso en revisión para una posible bajada de la calificación de deuda de riesgo de Japón ante las dificultades del Gobierno para establecer y alcanzar un objetivo “creíble” de reducción del déficit público.

La perspectiva ”negativa” del rating de Japón implica que es posible una rebaja del rating en el caso de que las finanzas públicas se deterioren aún más en los dos próximos años en ausencia de medidas de consolidación fiscal.

Algunos enlaces interesantes:

• Calificacion Francia
• Calificacion Deuda Chipre
• Calificacion Deuda Estados Unidos
• Calificacion Deuda Irlanda
• Calificacion España
• Calificacion Deuda Grecia
• Calificacion Deuda Portugal
• Calificacion Deuda Brasil

Imagen: Financialred

Una noticia que pocos querrán leer, pero lamentablemente es de gran probabilidad de ocurrencia es que, Japón debe elevar los impuestos para repagar nuevos bonos gubernamentales. Estos títulos, recordamos, serán necesarios para cubrir los gastos de reconstrucción después del terremoto y el tsunami del mes pasado.

En este sentido, la idea podría encontrar oposición por parte de miembros del gobernante Partido Democrático de Japón quienes temen que impuestos más altos sean impopulares y dañen la economía.

Asimismo, el Gobierno tiene en mente poder evitar la idea de emitir nuevos bonos para financiar su presupuesto inicial de emergencia, que rondaría los 4 billones de yenes (48.000 millones de dólares), aprobable a fines de mayo.

Sin embargo, la emisión de deuda es posible para futuros presupuestos extraordinarios y en base a ello se radica el temor en los mercados acerca de que la reconstrucción pueda retrasar los esfuerzos de Japón por contener su enorme deuda.

En virtud de ello, los mercados necesitan garantías de que cualquier nueva emisión será repagada a tasas más elevadas.

El problema surge en base a que el país necesita garantizar que los bonos para la reconstrucción serán pagados mediante un futuro aumento de impuestos. Ya se habla aumentar el impuesto al consumo, el impuesto a la renta u otros; sin un plan estable el mercado no aceptaría los bonos.

El costo material de los daños causados por el terremoto y el tsunami del 11 de marzo ha sido calculado en unos 300.000 millones de dólares, convirtiéndolo en el desastre natural más caro del mundo.

Para la reconstrucción del país, no será el único concepto que requerirá de la intervención del Gobierno de Japón. Ahora surge el problema de recuperar el empleo, donde el país piensa invertir 1 billón de yenes (11,800 millones de dólares) para frenar la pérdida de puestos de trabajo y ayudar a los desempleados tras el desastre natural.

Con la aplicación de estos fondos, el país podrá reforzar los programas de empleo ya existentes, que serán incluidos en el primer presupuesto suplementario el cual se dará a luz este mes.

En lo que se denomina como subsidios al trabajo, se destinarán 700,000 millones de yenes, mientras que el resto de los fondos serán para beneficios a los desempleados. Así, el Gobierno subsidiará a las empresas, pero no a todas sino a las que hayan sufrido grandes caídas de sus ventas pero que sigan conservando empleados, según el periódico local.

Asimismo, para apoyar aún más a las entidades, los recursos cubrirán entre un 70 y un 80% de los salarios de cerca de 30,000 trabajadores a los que las empresas den licencia en vez de despedir.

Por otra parte, aquellas que se encuentren obligadas a suspender sus trabajos debido a la falta de electricidad y retrasos en los envíos, tendrán igualdad de trato con que las compañías de las zonas afectadas por el terremoto.

En virtud de complementar las ayudas, el Gobierno dará unos 300,000 millones de yenes en aumento de su presupuesto actual de 2.3 billones de yenes para peticiones de seguro de desempleo.

Se calcula que, un desempleado puede recibir ayudas durante 90 a 360 días, aunque el Ejecutivo planea extender este beneficio en 60 días para las víctimas del desastre. Esperemos que los trabajadores puedan recuperar sus empleos pronto y que las ayudas lleguen a tiempo.

Tras el desastre de Japón, no sabemos qué pasará realmente con sus empresas cotizantes en la Bolsa, pero sí estamos en condiciones de aceptar que 4 compañías niponas se encuentran en la selección de 30 valores que debe tener su cartera.

Claro está, que todas las compañías están vinculadas de una u otra manera al sector de la construcción, lo cual es bueno porque aprovecharán la celeridad del proceso de reconstrucción, a  medida que ofrecerán una gran recompenza a quienes cofíen en ellas.

Actualmente se han seleccionado 30 valores bajo que ofrecen mejores perspectivas sea por análisis fundamentales como por los de tendencia, y entre ellos figuran 4 compañías niponas. Las mismas son, Daiwa House y Makita, constructoras; Komatsu se dedica a la fabricación de maquinaria industrial y Asahi Glass (AGC) se dedica a la producción de materiales básicos, como cristales.

Asismismo, no podemos dejar de mirar al índice japonés, el Nikkei que desde el día del terremoto a hoy deja casi un 7%, pero sin embargo, han registrado subidas de doble dígito constructoras como Kajima, y productores de materias primas como Inpex.

Según indicó J.P. Morgan en su último informe: “Las perspectivas de Japón son inciertas, pero está claro que se están aplicando políticas agresivas para aliviarlo. Japón podría ver una rápida recuperación en su crecimiento para 2012“.

Tres de las compañías que mencionamos se encuentran en un momento clave, Komatsu, Daiwa y Asahi Glass, donde el mercado recomienda entrar en ellos, y mantener los títulos de Makita.

En el caso de este fabricante de maquinaria, destacamos que, se beneficia doblemente porque también puede encontrar oportunidades en el mercado norteamericano.

Se calcula que Komatsu tendrá una deuda neta para este año ascenderá a 3.400 millones, frente a los 3.300 millones a los que ascenderá su beneficio bruto de explotación (ebitda). Lo cual es una característica similar en Asahi Glass y Daiwa House. Makita, en cambio, dispone de una caja superior a los 1.000 millones de euros, con un ebitda cercano a los 500 millones y otros 300 de ganancias estimadas para 2011.

Por último, debemos ver el PER (veces que se recoge el beneficio en el precio de la acción) de estos valores. Todas ofrecen PER inferiores a la media de los últimos cinco años. Asahi Glass, se destaca porque este año cotiza a 9,5 veces, frente a las 24,48 de la media del último lustro.

En lo que va del tiempo que ha pasado desde el terremoto en Japón, la bolsa de Tokio ha perdido un 7%. Sin embargo, el Nikkei ha salido adelante de muhas de las  pérdidas desde que hace dos semanas registrara su nivel más bajo tras perder los 9.000 puntos mediante un desplome cercano al 20% en cuatro días.

Aunque existe un potencial empeoramiento de la crisis nuclear por las fugas radioactivas, hace que los inversores internacionales comiencen a ver con buenos ojos Japón dado que es un país que está barato y tiene una historia que juega a favor del país.

Pese a estos datos, que parecen tragicómicos, antes del tsunami Japón ya estaba barato. Las caídas de ahora son significan que algunas de las mejores compañías están disponibles a precios sin precedentes y se espera un rebote de hasta 10% en pocos meses.

Los valores más atractivos son:

• Sony
• Canon
• Toyota Motor
• Nissan
• Shiseido
• KDDI
• Nippon Telegrah & Telephone
• Mitshubishi
• Sumitomo
• Itocho

Por el lado de los sectores más interesantes en Japón, destacamos las farmacéuticas, con grandes flujos de royalties en el exterior y se caracteriza por ser un sector menos sensible a la situación económica en el mercado interno. Asimismo, los productores de automóviles, esperan que el yen se debilite a largo plazo lo cual impactaría directamente en el beneficio de estas compañías.

Lógicamente, las compañías de reaseguros son otro sector a tener en cuenta, dado que se espera una subida de tarifas para el próximo ciclo. Por último el sector de la construcción, que tendrá su explosión en los meses que se vienen con la reconstrucción del país.

Por su parte, los datos recientes muestran que el índice Nikkei mostró una pérdida de 195,15 puntos, el 1,3% en el día de ayer, hasta situarse en 9.659,96 puntos.

Esto se debe en base a que el accidente en la central nuclear japonesa de Fukushima, preveen los especialistas, elevará entre un 4% y un 5% la demanda mundial de gas, pero no afectará a las reservas internacionales de este hidrocarburo. Dado que Japón es el mayor importador mundial de gas natural licuado provocarán un incremento de demanda, y caerá en un alto costo energético.

En esta ocasión, vamos a mantener actualizado al índice Nasdaq Composite, o también conocido como Nasdaq Bolsa, el cual incluye todos los valores (nacionales y extranjeros) que cotizan en el mercado Nasdaq.

Es importante destacar que, no debemos confundirlo con el índice Nasdaq 100, que solamente incluye las 100 mayores empresas del mercado Nasdaq.

Sus siglas, Nasdaq significan en inglés National Association of Securities Dealers Automated Quotation, generándose así la bolsa de valores electrónica automatizada más grande de Estados Unidos.

En vista a que pueda mantenerse al tanto de cómo evoluciona el Nasdaq Composite, le ofrecemos tres cuadros que marcna las variaciones del índice y los volúmenes comercializados a diferentes escalas de tiempo.

Cotización Nasdaq Hoy

Cotización Nasdaq 5 días

Cotización Nasdaq 3 meses

El Índice Dow Jones es uno que muestra un conjunto de 30 diferentes acciones bursátiles de los mercados de Estados Unidos, cuyo cálculo lo lleva a cabo la empresa Dow Jones & Company.

Existen varios índices Dow Jones, pero el que se encuentra sin especificar es el más importante de ellos que es el industrial (DJIA). El índice Dow Jones fue creado por los hermanos Jones de Alabama.

Asimismo, por medio de esta nota damos un lugar a mantener actualizada la cotización del índice Dow Jones Industrial Average a lo largo de sus variaciones diarias y semanales.

Si vemos la parte superior del cuadro, encontraremos la variación de los índices, y si miramos en el recuadro inferior, nos toparemos con los volúmenes comercializados según el día de referencia.

Cotización Índice Dow Jones Industrial Average Hoy

Cotización Índice Dow Jones Industrial Average 5 días

La Bolsa de Japón, o mejor dicho la Bolsa de Tokio (Tokyo Shoken Torihikijo) (TSE), es la segunda bolsa de valores más grande del mundo y es el lugar donde se transan en exclusiva acciones y valores convertibles o que otorguen derecho de adquisición o suscripción.

Dentro de la Bolsa de Tokio existen varios índices, y los más importantes y conocidos son el Nikkei 225, las elegidas por el periódico “Nihon Keizai Shimbun“; el TOPIX y el J30.

Asimismo, se conoce que posee el sistema de negociación CORES (Computer assited Order Routing and Execution System).

Estructura de la Bolsa de Tokio:

• First Section (Primer mercado): cotizan los valores más importantes y de mayor capitalización (blue chips)
• Second Section (Segundo mercado): cotizan compañías más pequeñas y de menor volumen de negocio
• Foreign Section (Mercado extranjero): cotizan compañías extranjeras.
• Mothers (Empresas madres): compañías de alto crecimiento e innovadoras.

Algunos datos acerca de la Bolsa de Japón:

• Nombre: Tokyo Stock Exchange, Inc.
• Capital: 11.500 millones de yenes
• Acciones: 2.300.000 acciones
• Empleados: 737 personas
• Compañías adscritas 2.302
• Nacionales: 2.271
• Extranjeras: 31
• Capitalización bursátil: 332.133.153.000.000 yenes